İsrail’in Hamas ile savaşı şiddetlenirken, jeopolitik belirsizlik altının güvenli liman cazibesini desteklemeye devam ediyor. Bunun etkisiyle altın fiyatı, yükselen tahvil getirilerine meydan okuyor.
Altın fiyatında köpük mü oluştu?
Geçen haftaya benzer şekilde, yatırımcılar hafta sonu için sigorta olarak bir miktar altın tutmak istediler. Böylece, altın Cuma günü güçlü bir alım gördü. İsrail’in kara harekatı haberleri piyasaları tedirgin ediyor. Bu güvenli liman talebi altın fiyatını son üç ayın en yüksek seviyesine taşıdı. Altın fiyatı geçtiğimiz hafta gördüğü en düşük seviyeden bu yana yaklaşık %4 yükseldi. Blue Line Futures’ın baş piyasa stratejisti Phillip Streible, altının 2.000 doların üzerine çıkmasının şaşırtıcı olmadığını söylüyor. BU bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Altının değeri çok düşüktü ve şimdi piyasada biraz köpük görüyoruz. Çünkü yatırımcıların hepsi ona sahip olmak için kendilerini kovalıyor.
Altın fiyatı muhtemelen zirve seviyesine gidiyor!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, son iki haftada etkileyici bir yükseliş kaydetti. Aynı zamanda bunu Federal Reserve’in öngörülebilir gelecekte faiz oranlarını kısıtlayıcı bölgede tutacağı yönündeki duruşunu sürdürmesine rağmen yaptı. Trade Nation’da kıdemli piyasa analisti olan David Morrison, altının tam da kriz zamanlarında yapması gerekeni yaptığını söylüyor. Analist, şu seviyelere dikkat çekiyor:
Altın 1.900, 1.950 ve 1.980 dolardaki tüm büyük dirençleri aştı. Bence piyasa 2.000 doları görmek istiyor. Bunu söylemek için biraz erken. Ancak bu, fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkaran ralli olabilir.
Bazı analistler, Fed’in eğrinin uzun ucu üzerindeki kontrolünü kaybedeceği korkusu olduğunu söylüyor. Ayrıca, bunun onları gelip tahvil almaya zorlayacağını, bunun da altın için olumlu olacağını belirtiyor. David Morrison, piyasa için borçlanmanın borçlanana kadar önemli olmadığını ifade ediyor.
Altın fiyatı için sürücü koltuğunda spekülatif ilgi var!
Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, jeopolitik belirsizlikle birlikte altının artık ekonomik bir güvenli liman haline geldiğini söylüyor. Bununla birlikte Hansen, spekülatif ilginin altın fiyatını yönlendiriyor gibi görünmesine rağmen, önemli bir yatırım segmentinin ralliye katılma konusunda isteksiz kaldığını da belirtiyor. Analist, altın destekli borsa yatırım ürünlerinin değerli metal varlıklarının azalmaya devam ettiğine dikkat çekiyor. Bu bağlamda analist, şu yorumu yapıyor:
Birçoğu ETF’ler aracılığıyla altın ticareti yapan varlık yöneticileri, ABD’nin ekonomik gücüne, yükselen tahvil getirilerine ve potansiyel olarak zirve oranlarında bir başka gecikmeye odaklanmaya devam ediyor. Faiz ödemesi olmayan bir kıymetli metal pozisyonunu fonlamanın maliyeti yüksek kalmaya devam ediyor. Ayrıca, varlık yöneticileri tarafından tutulan altın pozisyonlarının yıl boyunca azaltılmasının ardındaki önemli bir itici güç oldu. Son güncellemelerle, bu eğilimin, düşük oranlara doğru net bir eğilim ve/veya gerçek para tahsis edenleri bir tepki vermeye zorlayan yukarı yönlü bir kırılma görene kadar muhtemelen devam edeceğini düşünüyoruz.
Altın yatırımcıları Fed’den bir işaret mi aldı?
Crescat Capital portföy yöneticisi Tavi Costa, altın fiyatının 2.000 dolara yükselmesinin, altın yatırımcılarının Fed’den bir miktar getiri eğrisi kontrolü beklemeye başladığının bir işareti olabileceğini söylüyor. Bu doğrultuda Costa, şu değerlendirmeyi paylaşıyor:
Hükümetin borç sorununu katlayarak kötüleştirmeye devam etmesi zor. Ancak bu ortamda Fed bu borcu servis etme maliyetini kasıtlı olarak arttırıyor. Makro dengesizlik üçlüsüyle karşı karşıyayız. Ayrıca, nihayetinde finansal baskının yeniden tesis edilmesi gerekiyor.
Altın fiyatı şu anda akıntıya karşı yükseliyor!
Ancak tüm analistler altının yükselişinin sürdürülebilir olduğuna ikna olmuş değil. FxPro’da kıdemli piyasa analisti olan Alex Kuptsikevich de bunlardan birisi. Analist, jeopolitik güvenli liman olarak altın satın almanın hiçbir zaman sürdürülebilir olmadığını belirtiyor. Kupikevich, artan jeopolitik belirsizliğin ne tahvil ne de hisse senedi piyasalarına yansımadığını söylüyor. Bu bağlamda analist, gelişmelerin altın fiyatı üzerindeki etkilerini şu şekilde yorumluyor:
Altın fiyatı şu anda akıntıya karşı yükseliyor. Bu yükselişin er ya da geç durması muhtemel. Altın şu anda aşırı alım bölgesine yakın. Bu da onu yüksek tahvil getirileri ve güçlenen dolar gibi temel faktörlerin baskısı altında tersine dönmeye açık hale getiriyor. Rusya-Ukrayna çatışması fiyatta halihazırda sahip olduğumuza benzer bir artışa neden oldu. Ancak daha sonra büyük bir üreticiden arz kesintisi korkusu vardı. O zaman bile fiyat ‘savaş rallisinden’ önce başladığı noktanın oldukça altına düştü.
Gelecek haftanın veri ve olay gündemi
Yatırımcılar önümüzdeki hafta jeopolitik başlıkları izlemeye devam edecek. Ayrıca, yoğun ekonomik gündemin de bir miktar dalgalanma yaratması mümkün. Ekonomistlere göre, odakta ABD’nin üçüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası verisi olacak. Önümüzdeki hafta altın fiyatını etkileme potansiyeli olan temel enflasyon verileriyle sona erecek.
Bazı analistler, ABD’nin resesyona girmeyebileceğini, ancak daha düşük büyümenin daha yüksek tüketici fiyatlarıyla karşılanması nedeniyle bir miktar stagflasyon görülebileceğini söylüyor. Piyasanın dikkati ayrıca küresel merkez bankası politikalarında olacak. Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası önümüzdeki hafta para politikası kararlarını açıklayacak. Ekonomistler, merkez bankalarının daha yavaş büyüme ile inatçı enflasyon arasındaki çizgide nasıl yürüdüklerini tartacak.
- Salı: ABD öncü PMI verileri.
- Çarşamba: BoC para politikası kararı, yeni konut satışları.
- Perşembe: ECB para politikası kararı. ABD 3. Çeyrek GSYİH. ABD dayanıklı tüketim malları. ABD bekleyen konut satışları.
- Cuma: Çekirdek PCE fiyat endeksi. Kişisel gelir ve harcamalar.
